| 库存变化趋势已构成市场的一大利空因素
受LME库存大幅增加影响，铜、铝、锌等基本金属价格全面回落。分析师称，虽然各方都在关注四川地震情况，但库存新的变化趋势已引起了投资者警觉。
周一，在LME上市6个基本金属期货品种中，有4个品种的库存增加，其中铝库存单日大幅增加10425吨，达到104万吨，同时锌库存增加5075吨，铜增加1500吨，铅增加1150吨。而库存减少的锡和镍，也仅仅分别微幅减少100吨和144吨。
目前，库存变化趋势已构成市场的一大利空因素。据统计，LME铜库存在过去两周上升了13%， LME锌库存今年以来增加了约45%，LME铅库存今年以来更是上升了40%以上。
受此影响，隔夜LME市场全线下跌，其中场内交易的期铝价格下跌0.57%，期铜下跌0.69%，锌跌1.86%，镍跌0.43%，锡跌1.45%，铅更是下跌了3.33%，价格收报2175美元/吨，为2007年6月以来的新低。而在外盘的拖累下，国内金属市场昨日也是满盘皆绿。其中沪铜主力8月合约下跌290元报62960元/吨，锌下跌470元报18515元/吨，铝下跌185元报19280元/吨。
中国国际期货分析师刘旭表示，传统消费旺季，金属库存回流自然引起投资者的警惕，市场担心现货消费不畅的情况可能发生。尤其是美国整体经济下滑背景下，房地产市场的疲弱状态，可能会严重削弱全球金属的消费能力。数据显示，在周一铝净增加的库存中，LME在美国的仓库就净增加11100吨铝锭。
瑞银( UBS)分析师约翰·瑞得从供应角度去解释说，LME期铝库存大幅增加，再次证实目前铝市场供应没有出现不足。他认为，尽管铝生产与能源和煤炭价格上涨，以及供电不足紧密相连，但目前这些因素尚未造成铝供应短缺。此外，市场对中国地震影响造成的供应忧虑也在消退，因为地震几乎没有损及金属产量的消息，这引发大批境外投资者抛售金属。
此外，雷曼兄弟近日也发出警告称，商品市场恐面临资产泡沫风险。据该机构预测，截至4月中旬，商品市场的总资产已膨胀至2350亿美元，而2006年初时仅为约700亿美元。在新增的1650亿美元当中，约有900亿美元来自金融行业，其余750亿美元则产生于原有投资价格的上升。并且，上述计算未包含场外资金，这些资金有时甚至可能高于能统计的交易所资金，因此商品市场的泡沫或许更大。 |
